强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称“强一股份”)主要从事晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、设想、分娩与销售，是一家专注于就业半导体设想与制造的高新工夫企业，11月12日，强一股份将剿袭上交所科创板发审委的首发审核。

叙述期内，强一股份的毛利率权贵高潮并还是权贵高于同业水平，但在其高毛利率背后，对潦倒游关联方的高度依赖，却不得不令其高毛利率的着实性与可存续性大打扣头。

贵寓露出，叙述期内即2022年至2025年1-6月，强一股份杀青商业收入差异为25415.71万元、35443.91万元、64136.04万元、37440.21万元，净利润差异为1562.24万元、1865.77万元、23309.7万元、13788.43万元，其中在2024年，公司的功绩皆集爆发，营收和净利润差异同比增长了80.95%、1149.28%。

但是，强一股份功绩上的飞跃，险些都来自于大客户B的守旧。叙述期内，强一股份上前五大客户产生的销售收入差异为15827.89万元、26906.45万元、52147.21万元、31017.28万元，差异占当期主商业务收入的62.28%、75.91%、81.31%、82.84%，其中，来自于B公司及已知为其芯片提供测试就业的收入占商业收入的比例差异为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，公司对B公司存在要紧依赖，同期，强一股份已基于施行重于体式原则，将B公司认定为关联方，也便是说，强一股份在销售端高度依赖关联方B公司，那么，淌若将来公司与主要客户B公司的和洽联系或下流市集的行业边幅发生变化，例必将对公司预备功绩产生要紧不利影响，导致公司毛利率及预备功绩出现着落。

值得一提的是，强一股份对B公司的销售毛利率权贵高于其他客户及同业水平，叙述期内，对B公司销售毛利率差异为 49.90%、51.66%、58.19%、61.62%，而同期对其他客户的销售毛利率差异为29.73%、28.84%、22.32%、35.45%，跳动了20%傍边，同期，这也拉高了强一股份的举座毛利率水平，叙述期内，公司的毛利率差异为40.78%、46.39%、61.66%和68.99%，而同业业可比公司毛利率均值差异为50.78%、45.31%、44.97%和46.17%，强一股份的毛利率远高于同业均值且变动趋势与同业业可比公司互异离。

毛利率是企业中枢竞争力的财务反应，亦是IPO审核中重心照应的财务野心，不异，处于归拢细分行业的企业毛利率的数值及变化弧线与行业平均情况大体上会呈现趋同，如出现偏离行业均值的情况，则意味着其中很可能存在颠倒。

而在强一股份得回高毛利率的背后，也一直“有东谈主”在默然付出。叙述期内，一家名为南通圆周率的公司一直位列其主要供应商名单，叙述期内，强一股份向南通圆周率采购的金额差异为2756.98万元、1692.55万元、1240.42万元、643.23万元，差异占当期采购总数的20.33%、13.03%、7.67%、4.79%。贵寓露出，南通圆周率确立于2021年，由强一股份实控东谈主周明甩掉，在确立的次年，便成为了强一股份的主要供应商。

值得一提的是，强一股份不但给了南通圆周率广漠的业务订单，2022年至2023年，强一股份还将功能板、芯片测试板业务举座调度至南通圆周率，包括有关开发、原材料，而这笔市集价值高达2140万元的钞票的往来金额仅为294.85万元，强一股份又给南通圆周率订单又给钞票，但是，南通圆周率却仍然耗费。

叙述期内，南通圆周率的商业收入差异为3056.21万元、5845.15万元、10886.15万元、5642.93万元，商业利润差异为-5031.23万元、-7672.15万元、-3475.21万元、-1940.25万元，叙述期内南通圆周率一直处于耗费情景信誉沙巴体育网登入竞投，而这不得不令东谈主质疑的是，南通圆周率是否存在为强一股份代垫资本用度的情况？